Nuevas directrices del IASB sobre determinación del valor en uso, tasas de descuento y pruebas de deterioro para activos fijos y unidades generadoras de efectivo.
El International Accounting Standards Board (IASB) publicó en noviembre de 2024 actualizaciones significativas a la NIC 36 "Deterioro del Valor de los Activos", respondiendo a consultas de implementación sobre la determinación del valor en uso y las tasas de descuento aplicables en pruebas de deterioro. Estas actualizaciones son especialmente relevantes en el contexto económico actual de tasas de interés elevadas y volatilidad en los mercados.
En CPCON, hemos asesorado a más de 200 empresas en la aplicación de pruebas de deterioro conforme a NIC 36. Este artículo presenta las actualizaciones clave, su impacto práctico y ejemplos numéricos para facilitar la implementación.
Actualizaciones Principales de la NIC 36
1. Determinación del Valor en Uso
La actualización clarifica que el valor en uso debe reflejar las expectativas del mercado sobre los flujos de efectivo futuros, no solo las expectativas específicas de la entidad:
- Los flujos de efectivo deben basarse en supuestos razonables y fundamentados
- Se deben considerar las condiciones de mercado actuales y proyecciones económicas
- Las mejoras futuras solo se incluyen si están comprometidas y son altamente probables
- Los flujos deben ser consistentes con la tasa de descuento utilizada
- Se requiere mayor documentación de los supuestos clave utilizados
2. Tasas de Descuento: Nuevas Directrices
La actualización proporciona guías más específicas sobre la determinación de la tasa de descuento:
- La tasa debe reflejar el valor temporal del dinero y los riesgos específicos del activo
- Debe ser una tasa antes de impuestos que refleje las evaluaciones actuales del mercado
- Para activos en moneda extranjera, usar tasas en la moneda funcional del activo
- Considerar el riesgo país cuando sea aplicable
- Documentar el método de cálculo (WACC ajustado, tasa libre de riesgo + prima, etc.)
3. Unidades Generadoras de Efectivo (UGE)
Se clarifican los criterios para identificar y asignar activos a UGE:
- Una UGE es el grupo identificable más pequeño de activos que genera flujos independientes
- La identificación debe ser consistente periodo a periodo
- Los activos corporativos se asignan de forma razonable y consistente
- El crédito mercantil se asigna a UGE que se espera se beneficien de la combinación
- Se requiere revelación detallada de la composición de cada UGE significativa
Ejemplo Numérico: Prueba de Deterioro de Planta Industrial
Empresa manufacturera con planta industrial que muestra indicios de deterioro por contracción del mercado:
Datos de la Planta
- Valor en libros: $180,000,000 MXN
- Vida útil remanente: 12 años
- Capacidad instalada: 100,000 unidades/año
- Utilización actual: 65% (65,000 unidades/año)
- Precio de venta promedio: $850 MXN/unidad
- Costo variable: $520 MXN/unidad
- Costos fijos anuales: $18,000,000 MXN
Paso 1: Proyección de Flujos de Efectivo
| Año | Volumen | Ingresos | Costos Variables | Costos Fijos | Flujo Neto |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 65,000 | $55,250,000 | $33,800,000 | $18,000,000 | $3,450,000 |
| 2026 | 68,000 | $57,800,000 | $35,360,000 | $18,000,000 | $4,440,000 |
| 2027 | 70,000 | $59,500,000 | $36,400,000 | $18,000,000 | $5,100,000 |
| 2028 | 72,000 | $61,200,000 | $37,440,000 | $18,000,000 | $5,760,000 |
| 2029 | 72,000 | $61,200,000 | $37,440,000 | $18,000,000 | $5,760,000 |
| 2030-2036 | 72,000 | $61,200,000 | $37,440,000 | $18,000,000 | $5,760,000 |
Paso 2: Determinación de la Tasa de Descuento
Cálculo de WACC (Weighted Average Cost of Capital) ajustado:
- Tasa libre de riesgo (CETES 10 años): 9.5%
- Prima de riesgo de mercado: 7.0%
- Beta del sector: 1.15
- Costo de capital propio: 9.5% + (7.0% × 1.15) = 17.55%
- Costo de deuda después de impuestos: 10.5%
- Estructura de capital (70% capital / 30% deuda)
- WACC: (17.55% × 70%) + (10.5% × 30%) = 15.44%
- Ajuste por riesgo específico del activo: +2.0%
- Tasa de descuento final: 17.44%
Paso 3: Cálculo del Valor en Uso
| Año | Flujo de Efectivo | Factor de Descuento (17.44%) | Valor Presente |
|---|---|---|---|
| 2025 | $3,450,000 | 0.8515 | $2,938,000 |
| 2026 | $4,440,000 | 0.7251 | $3,219,000 |
| 2027 | $5,100,000 | 0.6174 | $3,149,000 |
| 2028 | $5,760,000 | 0.5257 | $3,028,000 |
| 2029 | $5,760,000 | 0.4476 | $2,578,000 |
| 2030-2036 (7 años) | $5,760,000/año | Anualidad | $14,892,000 |
| Valor en Uso Total | $29,804,000 |
Paso 4: Determinación del Valor Neto de Realización
- Valor de mercado estimado (avalúo): $45,000,000 MXN
- Costos de disposición estimados: $3,500,000 MXN
- Valor Neto de Realización: $41,500,000 MXN
Paso 5: Cálculo del Deterioro
- Valor en libros: $180,000,000 MXN
- Valor en uso: $29,804,000 MXN
- Valor neto de realización: $41,500,000 MXN
- Monto recuperable (el mayor): $41,500,000 MXN
- Pérdida por deterioro: $180,000,000 - $41,500,000 = $138,500,000 MXN
Análisis de Sensibilidad
La NIC 36 actualizada enfatiza la importancia del análisis de sensibilidad de los supuestos clave:
| Escenario | Tasa de Descuento | Crecimiento Volumen | Valor en Uso | Deterioro |
|---|---|---|---|---|
| Base | 17.44% | 5% años 1-3 | $29,804,000 | $138,500,000 |
| Optimista | 15.44% | 8% años 1-3 | $38,250,000 | $130,250,000 |
| Pesimista | 19.44% | 2% años 1-3 | $23,180,000 | $156,820,000 |
| Tasa +2% | 19.44% | 5% años 1-3 | $25,640,000 | $154,360,000 |
| Volumen -10% | 17.44% | 0% años 1-3 | $18,920,000 | $161,080,000 |
Revelaciones Requeridas
Las actualizaciones de la NIC 36 refuerzan los requerimientos de revelación:
- Para cada UGE con deterioro significativo:
- • Descripción de la UGE y eventos que causaron el deterioro
- • Monto del deterioro reconocido y línea del estado de resultados
- • Método de determinación del monto recuperable (valor en uso o VNR)
- • Tasa de descuento utilizada (si es valor en uso)
- • Supuestos clave y análisis de sensibilidad
- Para UGE con crédito mercantil o activos intangibles de vida indefinida:
- • Revelaciones adicionales incluso si no hay deterioro
- • Análisis de sensibilidad mostrando cuánto deberían cambiar los supuestos para que el valor en libros iguale al monto recuperable
Errores Comunes a Evitar
- Usar flujos de efectivo después de impuestos con tasa antes de impuestos: Los flujos y la tasa deben ser consistentes (ambos antes o ambos después de impuestos)
- Incluir flujos de financiamiento: El valor en uso debe calcularse con flujos operativos, excluyendo intereses y dividendos
- Usar tasa de descuento incorrecta: La tasa debe reflejar los riesgos específicos del activo, no la tasa corporativa general
- Proyecciones demasiado optimistas: Los flujos deben basarse en supuestos razonables, no en el mejor escenario posible
- No documentar supuestos: Los auditores requieren documentación detallada de todos los supuestos clave
- Ignorar indicios de deterioro: La evaluación de indicios debe realizarse al cierre de cada periodo
- No realizar análisis de sensibilidad: Es requerido para UGE significativas y activos con crédito mercantil
Caso Real: Cadena Hotelera Post-Pandemia
Una cadena hotelera con 8 propiedades en destinos turísticos de México enfrentó indicios de deterioro en 3 hoteles debido a cambios permanentes en patrones de turismo post-pandemia.
Situación:
- Valor en libros de las 3 propiedades: $850M MXN
- Ocupación pre-pandemia: 75-80%
- Ocupación actual: 45-50% (estabilizada por 18 meses)
- Proyección: recuperación gradual a 60-65% en 3 años
- Cambios estructurales: menor turismo de negocios, mayor turismo familiar
Análisis de deterioro realizado:
- Identificación de cada hotel como UGE independiente
- Proyección de flujos de efectivo a 15 años (vida útil remanente)
- Tasa de descuento: 16.5% (WACC + prima de riesgo hotelero)
- Valor en uso calculado: $620M MXN
- Valor neto de realización (avalúos): $680M MXN
- Monto recuperable: $680M MXN
- Deterioro reconocido: $170M MXN
Revelaciones clave incluidas en estados financieros:
- Descripción detallada de cambios en el mercado hotelero
- Supuestos de ocupación, tarifa promedio y costos operativos
- Análisis de sensibilidad: deterioro adicional de $45M si ocupación es 5% menor
- Planes de reposicionamiento de las propiedades afectadas
- Auditoría externa: aceptación sin observaciones del análisis
Conclusión
Las actualizaciones de noviembre 2024 a la NIC 36 proporcionan mayor claridad sobre aspectos técnicos de las pruebas de deterioro, especialmente en la determinación del valor en uso y las tasas de descuento. Las empresas deben:
- Revisar y actualizar sus políticas de pruebas de deterioro
- Documentar exhaustivamente los supuestos y metodologías utilizadas
- Realizar análisis de sensibilidad para supuestos clave
- Involucrar a valuadores independientes para activos significativos
- Coordinar con auditores externos desde las etapas tempranas del análisis
- Considerar el contexto económico actual (tasas de interés, inflación, riesgos geopolíticos)
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Solicitar Asesoría NIC 36Rafael Dias
Directora de Normatividad Internacional
Especialista en gestión de activos fijos y control de inventarios con amplia experiencia en proyectos de gran escala en América Latina.